爱慕内衣官网主题文章丨徐洪晶：供应链金融项下订单融资案例研究-恒丰银行上海分行
主题文章丨徐洪晶：供应链金融项下订单融资案例研究-恒丰银行上海分行
作者徐洪晶供职于恒丰银行上海分行。
摘要
商业银行通过提供供应链金融服务解决中小企业融资难问题的同时，也达到了稳定客户，竞争优势企业的目的冰山毒娃娃，开辟了新的利润来源，实现了银行与企业间的双赢。然而中小型企业可用于银行抵押的固定资产少，内部财务制度不健全，拖欠银行等金融机构的贷款现象仍很明显，这些导致了中小型企业信用等级评价较低。因此，银行在以中小型企业为主要对象开展供应链金融业务过程中蓝影网，尤其需要注重风险管理。本文通过一则真实且已成功落地的供应链金融案例，分析了商业银行供应链金融现状及风险，并就其发展及风险管理提出了切实可行的意见和建议，具有较强的现实指导意义。
一、案例背景介绍
1.申请人基本情况
A技术有限公司（简称“A公司”）主营汽车零部件产品的开发和生产，是上海市高新技术企业和上海张江高科技园区的重点企业。注册资本金为人民币10000万元。A公司致力于汽车零部件产品的与产业化与科技创新，曾荣获国家科技部技术创新奖励和上海市科技进步奖，多个产品荣获上海市高新技术成果转化项目认定A级证书。拥有多项填补国家空白的专利技术，并承担了多个产品国家标准的制定翠小西。其自主研发的汽车电子等其他相关产品，先后通过国外多加汽车业知名跨国公司的试验认可，批量配套于国内十余家超大型汽车主机厂。同时批量返销欧洲和北美的汽车主机配套市场，彭家驹是十余家国际著名汽车公司的A级全球供应商。其拟在上海张江高科技园区建设企业总部，预计投资2亿元左右（含土地）。该基地将充分利用上海的区域优势，建立汽车零部件的研发中心和孵化园地，同时在江浙、四川、北京及上海周边等区域完成了企业中期战略规划的产业布局。
A公司在国内汽车主机配套市场中是为数不多的汽车电子产品的本土供应商，自经营以来，将主攻市场定位于低技术门槛产品（点烟器、卡扣等）、中端泵类产品、高端车辆电子设备三大板块，这三大板块在汽车零部件消费市场占比较大，而且近几年该公司产品市场认可度大幅上升，先后通过多家跨国汽车公司的试验认可，批量配套于国内几大最主要汽车主机厂。公司产品销量也逐年扩大，利润率丰厚，同时要达到这些跨国公司的试验认可或A级全球供应商有一定的准入门槛，竞争程度较中低端市场更趋温和。其中车辆电子设备板块中A公司自主研发的汽车电子等其他相关产品，特别是灯控设备（无汞HID控制器和LED控制器）产品打破了国内汽车主机配套市场由国外同行垄断的局面。同时全面参与汽车电子产品国际高端市场的竞争，是国内唯一一家中标获得德国某知名品牌新车型无汞HID控制器和LED控制器二类产品同步开发的资格，拥有着明显的技术优势和稳定的销售渠道。
2.申请人财务规模
公司目前的总资产约5亿元，净资产约1.5亿元，2017年销售收入约3亿元，净利润约6000万元。公司自2003年成立以来，资产总量逐年增长，销售规模稳步上升。在销售收入中，光供应上海C汽车有限公司（简称“C公司”）的零部件收入超过1亿元。
表1 A公司财务简表
如上表所示，2018年虽然受到春节的影响，销售收入还是达到了6386万元，预计2018年全年的销售收入超过5亿元人民币。
3.申请人现有业务模式及授信情况
B银行是我国国内一家具有一定知名度的商业银行。该银行的主要业务涉及到全球的60多个国家和地区，在国内的经营网点分布十分的广泛，其主要分支机构分布在我国经济相对比较发达、经济发展速度也相对较快的东南部，以及我国的一些沿海地区。另外仙神之旅，还包括一些内陆地区的中心城市，例如内陆省份的省会所在地等。该银行的控股集团的母公司还涉及证券、信托、保险、基金、期货等方面，并都已成立了相应的公司，为消费者提供品种齐全的金融服务平台。另外，B银行曾为国有多个国有大型公司进行企业融资，拥有着丰富的融资方面的实践经验，并且依靠集团自身的力量和优势，建立了一个具有一定的综合性的金融电子服务平台，该银行也是在国内为消费者提供供应链金融服务的最早的商业银行之一。
B银行于2018年2月对A公司的近期发展情况、经营和管理现状进行了相关的评估后了解到，C公司对A公司的订单呈快速上涨趋势，但其不愿意改变自身的付款周期。A公司自有资金有限，且没有固定资产可以作为融资担保物诺亦腾，造成资金缺乏，无力接受更大的订单太康一高，配套能力难以满足C公司的要求。于是B银行向总行、分行、支行等借用和抽调了业务方面的骨干能手，共同组成了针对A公司问题和需求的，具有一定专业性和针对性的服务团队，积极通过与A公司的相关领导者和管理者，以及财务部门的工作人员的谈话，更加充分地了解企业的现状和要求，通过各方面的调查和分析，对于A公司的融资方案作出进一步的修改、细化和完善。
在对A公司充分调查后了解到，A公司目前的长期借款为9000万元，主要分为两部分：其中3000万元为流动资金贷款，借款期限2015年6至2018年6月，年利率5.4%，抵押物为A公司张江高科技园区厂房：另外6000万元为筹建A公司位于浙江地区工业园区的项目贷款，借款期限2015年9月至2018年9月，年利率5.4%，抵押物为A公司张江高科技园区的土地刘凯威。基于上述借款情况分析，B银行认为鉴于A公司在张江高科技园区的土地及厂房均已被抵押，目前暂无银行认可的其他低风险价值抵押物；另一方面A公司中型民营企业的背景无法做单独的信用贷款，又无银行认可的其他优质企业为其做担保。显然，利用抵押、担保、信用这3大途径的传统融资模式就A公司的目前状况而言均不适用。
而B银行又从A公司的财务报表中了解到，企业应收账款额较大，占总负债的比率为23％，这也是由于公司的下游企业所处地位强势所决定的，汽车制造企业与供应商间的结算方式均采用固定账期现款支付（先货后款）或银票支付的方式gugou。A公司对大部分客户允许有赊账期限，通常月度结算，结算是采用部分现款部分银行承兑汇票的方式。但由于处于A公司下游的C公司等超大型国内主机厂均信誉良好，几乎没有坏账风险，且采用银票和现款方式支付货款，保障资金的回笼，这有效地控制了账款的回收风险。A公司截至今年2月末销售收入为6386万元，预计全年销售收入将达5亿元。根据A公司的财务情况，公司仍有大量来自上述企业的年度订单，其中仅C公司一家企业计划销售额在2亿元左右。可见其在下半年对投入生产经营的资金需求是明显存在的。
4.初步方案
由于A公司与C公司之间采用“1+3”模式订货爱慕内衣官网，准确的生产计划只能在生产当月提供，所以A公司作为C公司长期供应商鹤田加奈，资质优良且实际形成的应收账款期限较短仅为一到两个月；此外，根据《B银行订单融资管理办法》中提到应收账款管理办法规定以未来的应收账款作为出质标的，应限于有基础法律关系但尚未发生的类型，而A公司与C公司订单要素不符合办理应收账款质押条件。综上所述，B银行针对C公司的实际情况，并没有直接采用应收账款融资模式，考虑到三年来A公司与C公司间的贸易关系非常稳定，从未发生过贸易纠纷，且C公司的付款能力较强并均能按时付款，而且一般单笔订单的金额较高，因此设计了全程“订单真实有效、资金封闭运作、全流程风险管理”的订单融资模式。
二、解决方案设计
经B银行同时与A公司及C公司协商，C公司虽然不愿意与B银行签订《国内订单融资业务三方协议》，但同意在销售合同中明确回款专用账户，并保证订单项下所有贷款均归集入A公司在B银行开立的专用回款账户。同时，C公司同意就B银行送达的订单融资业务通知书出具确认回执。基于以上了解，B银行认为A公司符合订单融资业务的要求，详细融资方案设计如下：
1.订单融资授信期限
图1 A公司与C公司订单生产周期图
如上图所示，A公司从采购满足订单项下原材料、组织生产、货物运输到全款回笼整个周期长度为6个月。因此，B银行为A公司设定的单笔融资周期也是6个月，以便控制做到专款专用百业会计，满足A公司订单项下的生产经营资金需求。但A公司同时也反映仅半年的授信期限太短，B银行在综合衡量自身综合收益和存款沉淀后封神记漫画，和A公司协商确认采用一年期授信期限、单笔融资不超过半年的滚动操作模式。这样既能有效的控制风险，又能大幅提高B银行的存款收益，达到了一个双赢的局面。
2.订单融资授信金额
此次授信的还款来源为B公司的主营业务收入。2017年公司的销售收入达到3亿元，公司预计2018年主营业务收入将近5亿元（截至2月末为6386万元），预计实现净利润约6000万元，A公司的日常结算资金足够覆盖到期银行授信敞口。同时，A公司所经营的产品为汽车零部件产品，供应对象均为跨国知名汽车企业，下游客户掌控能力极强，账款回笼效率高，因此申请人不管是短期还是长期偿债能力都有较强保证。综上所述，公司还款来源较为稳定并且担保措施较有保障，授信风险可控。
根据A公司提供的去年整年与C公司现金流的银行对账单， B银行测算A公司向C公司的年供应量将达到3.87亿元。由于A公司采购、生产、运输和安全库存的需要，B银行拟按照4个月供应量的80%进行测算，测算额度需求为1.04亿元人民币。同时考虑到A公司在B银行的评级为BB+，决定年授信额度金额为1亿元。
3.订单融资动态监控
除此之外，B银行应A公司要求，针对其生产经营中现金流的实际情况，设计了动态的监控过程，如A公司希望提高资金使用的周转速度，必须将新的订单提供给B银行。B银行对订单的真实性和可实现性审查后，按新订单的金额释放还款专户中的资金供企业使用。如不提供新的订单，回笼货款将冻结至融资到期日。C公司货款回笼超过融资金额的货款B银行将予以释放供A公司使用，低于融资金额的货款动用必须用新的订单金额的80%释放保证金。融资金额满足以下总量监控公式：
任何时点融资金额 ≤（新生成的未尚未履行的订单金额+已生成的尚未履行的订单金额）*80%+已回款金额（专户账户余额+代保管银票金额）
综上所述，B银行对于A公司的订单融资授信方案如下表所示：
表2 B银行对A公司的年度授信方案
A公司通过与B银行的合作，在已经没有固定资产可做融资抵押物的情况下，通过与其供应链上核心企业C公司的订单，采用供应链金融的订单融资模式获得了银行融资，扩大了生产规模，满足了核心企业的订单要求。C公司则在不改变自身基本财务政策的前提下配合B已拿回那个实现了对上游供应商的支持，稳定了上游供应渠道。
三、风险管理策略
以上案例中，主要描述了B银行为某汽车供应链上核心企业C公司上游供应商A公司采用供应链金融模式提供订单融资，从而解决了A公司所面临的资金短缺和融资较难的问题，并最终达到了企业和银行之间的双赢。通过上述融资流程的具体描述，探讨了银行是怎样具体服务于供应链上的上下游企业，又如何充分利用供应链上的“四个主体”与“三个流”，在实现了金融产品创新的基础上，同时也达到了控制风险的目的。也就是说八极灵数，在本案例中，B银行在具体方案实施过程中针对供应链融资的可能风险制定的各类风险管理策略，对于银行同业也是具有一定的借鉴意义。具体而言，主要包括以下几个方面：
1.操作风险
由于该订单融资方案有利于合作各方，且能有效促进A公司的资金融通，帮助C公司发展优质供应商杨小凌，合理配置资源，因此C公司愿意积极参与各项操作环节中,C公司合作保证我行能及时收到并划扣应收账款债权。此外，B银行也将关注A公司整体的银行融资情况，要求其将主要业务结算纳入B银行账户，便于监控其经营状况，第一时间发现风险隐患，降低B银行资金风险的同时也提高了其综合收益锦州白沙湾。
A公司必须在B银行开立订单项下货款回款专户实现封闭式的监管操作，并在与C公司签订的补充协议中约定此账户为收取货款的唯一合法账户，该账户下的货款回款应优先归还B银行的贷款本息。授信后，B银行将严格对融资用途进行监管，确保专款专用，避免信贷资金挪用。在授信业务未执行完毕、B银行相应权益未得到清偿之前，A公司不得变更货款回款专户。融资协议中规定C公司与A公司之间确因实际需要以银票方式付款的，必须事先知会B银行，并由B银行委托指定的工作人员亲自前往C公司收取票据,由B银行办理保管及托收。
由于此项业务涉及各种合同、协议等较多的法律文件和相关资料，因此，可能在资料的传递和确认过程中会出现一些操作风险。为此，B银行也将由专门人员负责文件的传送、确认、交接工作。同时孙浩个人资料，B银行还将参照普通流动资金贷款的业务审批和贷后管理流程，制定专门的业务台账，定期与A公司和C公司进行核对和沟通，以避免操作过程中的风险。
2.信用风险
在贷前调查和审查环节，对借款人A公司进行资信调查，公司2017年末流动比率和速动比率分别为1.03和0.72。从指标值来看，公司表现出较强的资产变现能力，对流动负债参加偿还的保障作用明显，短期偿债能力较强。公司业务营运规律一直十分稳定，具体分析其资产流动性与短期债务偿付要求，资产流动性较强，大大提升了公司的实际短期偿付能力。公司应收账款周转速度和存货周转速度2017年分别为4.41次/年和2.91次/年，因此公司整体营运能力较强。另外，特别需要重点审查的是借款人与订单债务人之间的贸易背景真实性，包括A公司与C公司年度框架协议及补充协议等。
在真实性前提下，A公司提供与C公司采购部间双方共同确认的“1+3”模式下未履约订单异界田园风情，即具体订单“需求”栏列明的订单数量减去“已发货”栏列明的订单数量作为订单融资的依据。订单数量参考信息由双方共同确认的订单明细，订单价格参考对应规格产品的发票。鉴于A公司与C公司间合作近十年，贸易关系稳定，且C公司本身付款能力较强且均能按时付款，订单履行无可实现性风险。
在6个月后如果相关销售款项没有回笼，B银行将首先要求A公司将资金补充入还款专户中用于归还贷款。
3.法律风险
A公司与B银行签订《国内订单融资业务两方协议》，附有C公司出具的“合同/订单融资确认函”；A公司法人（即实际控制人）签订自然人最高额保证协议；根据不同融资产品，签订相关其他协议，如借款合同、开立银行承兑汇票协议等。
B银行将利用A公司提供的订单和买方C公司出具的“合同/订单融资确认函”作为订单融资依据。C公司出具的订单融资确认函中将明确对订单融资项下真实性的确认；对订单融资项下货款回款账户唯一性、合法性的确认，如果通过上一级的配件商进行付款，由上一级配件商提供回款账户的相关确认。
由于申请人A公司的敞口授信用于开立银行承兑汇票、流动资金贷款、开立国际信用证，支付原材料采购款，B银行将严格审核能反映贸易背景的合同、增值税发票等有关文件依据，确保贸易背景真实性。尤其是办理信用证过程，有较多的单证、凭据可以帮助我行确认付款的真实性、有效性。
在开展订单融资业务后，B银行将密切关注订单项下应收账款的回收情况、截屏、对账单、订单等资料，必要时可与C公司进行口头或书面确认，沟通频率每两周一次。如出现不良付款记录或大众采购计划发生重大变化，将作为重大预警信息并采取相应措施，如减少或停止使用额度等。
以上各操作流程环节均是为了明确自身及相关各方的职责和权力，尽量避免今后可能出现的风险点。若今后出现纠纷，也可做到有证可查，有据可依。
4.其他风险
就技术和质量风险而言，A公司能进入主机厂采购体系是经过主机厂相应部门认可，其产品的品质、价格等均经多年市场磨厉，供应商自身的综合实力较强绵阳建设网。包括技术、生产工艺、质量监控以及生产能力均获得的C公司的认可后才成为零部件供应商，其中部分高端产品甚至直接获得了德国总部的直接认证。
就产能风险而言，保证供应量的稳定性是各大主机厂的核心任务。为了应对车市的变化，特别是2011年销售大幅上涨的情况龙游房产网，C公司要求A公司在生产节拍上也必须能和厂商保持一致，即C公司在不同的生产速度下（如三班倒加班），A公司可以保证充分的零部件供应（也进行三班倒加班）。A公司之所以能够成为C公司的供应商，在产能上也获得了厂商的检验，生产能力有充足的保障。
由此可见，进入C公司的采购体系要求非常严格，A公司在质量、技术和产能等方面有良好的实力。同时由于大型车厂的品牌效益、优惠的付款条件及较为丰厚的回报率，作为其供应商的发展前景良好，信用风险也较小。
总之在本案例中，通过B银行对某汽车供应链提供融资解决方案的描述，揭示了供应链金融在解决中小企业资金短缺和融资较难的问题所起到的积极作用。同时，也揭示了有效的风险控制策略在供应链金融平稳运行过程中起到的积极的保障性作用。
文章来源：公众号“恒银研究”
作者徐洪晶供职于恒丰银行上海分行。
摘要
商业银行通过提供供应链金融服务解决中小企业融资难问题的同时，也达到了稳定客户，竞争优势企业的目的冰山毒娃娃，开辟了新的利润来源，实现了银行与企业间的双赢。然而中小型企业可用于银行抵押的固定资产少，内部财务制度不健全，拖欠银行等金融机构的贷款现象仍很明显，这些导致了中小型企业信用等级评价较低。因此，银行在以中小型企业为主要对象开展供应链金融业务过程中蓝影网，尤其需要注重风险管理。本文通过一则真实且已成功落地的供应链金融案例，分析了商业银行供应链金融现状及风险，并就其发展及风险管理提出了切实可行的意见和建议，具有较强的现实指导意义。
一、案例背景介绍
1.申请人基本情况
A技术有限公司（简称“A公司”）主营汽车零部件产品的开发和生产，是上海市高新技术企业和上海张江高科技园区的重点企业。注册资本金为人民币10000万元。A公司致力于汽车零部件产品的与产业化与科技创新，曾荣获国家科技部技术创新奖励和上海市科技进步奖，多个产品荣获上海市高新技术成果转化项目认定A级证书。拥有多项填补国家空白的专利技术，并承担了多个产品国家标准的制定翠小西。其自主研发的汽车电子等其他相关产品，先后通过国外多加汽车业知名跨国公司的试验认可，批量配套于国内十余家超大型汽车主机厂。同时批量返销欧洲和北美的汽车主机配套市场，彭家驹是十余家国际著名汽车公司的A级全球供应商。其拟在上海张江高科技园区建设企业总部，预计投资2亿元左右（含土地）。该基地将充分利用上海的区域优势，建立汽车零部件的研发中心和孵化园地，同时在江浙、四川、北京及上海周边等区域完成了企业中期战略规划的产业布局。
A公司在国内汽车主机配套市场中是为数不多的汽车电子产品的本土供应商，自经营以来，将主攻市场定位于低技术门槛产品（点烟器、卡扣等）、中端泵类产品、高端车辆电子设备三大板块，这三大板块在汽车零部件消费市场占比较大，而且近几年该公司产品市场认可度大幅上升，先后通过多家跨国汽车公司的试验认可，批量配套于国内几大最主要汽车主机厂。公司产品销量也逐年扩大，利润率丰厚，同时要达到这些跨国公司的试验认可或A级全球供应商有一定的准入门槛，竞争程度较中低端市场更趋温和。其中车辆电子设备板块中A公司自主研发的汽车电子等其他相关产品，特别是灯控设备（无汞HID控制器和LED控制器）产品打破了国内汽车主机配套市场由国外同行垄断的局面。同时全面参与汽车电子产品国际高端市场的竞争，是国内唯一一家中标获得德国某知名品牌新车型无汞HID控制器和LED控制器二类产品同步开发的资格，拥有着明显的技术优势和稳定的销售渠道。
2.申请人财务规模
公司目前的总资产约5亿元，净资产约1.5亿元，2017年销售收入约3亿元，净利润约6000万元。公司自2003年成立以来，资产总量逐年增长，销售规模稳步上升。在销售收入中，光供应上海C汽车有限公司（简称“C公司”）的零部件收入超过1亿元。
表1 A公司财务简表
如上表所示，2018年虽然受到春节的影响，销售收入还是达到了6386万元，预计2018年全年的销售收入超过5亿元人民币。
3.申请人现有业务模式及授信情况
B银行是我国国内一家具有一定知名度的商业银行。该银行的主要业务涉及到全球的60多个国家和地区，在国内的经营网点分布十分的广泛，其主要分支机构分布在我国经济相对比较发达、经济发展速度也相对较快的东南部，以及我国的一些沿海地区。另外仙神之旅，还包括一些内陆地区的中心城市，例如内陆省份的省会所在地等。该银行的控股集团的母公司还涉及证券、信托、保险、基金、期货等方面，并都已成立了相应的公司，为消费者提供品种齐全的金融服务平台。另外，B银行曾为国有多个国有大型公司进行企业融资，拥有着丰富的融资方面的实践经验，并且依靠集团自身的力量和优势，建立了一个具有一定的综合性的金融电子服务平台，该银行也是在国内为消费者提供供应链金融服务的最早的商业银行之一。
B银行于2018年2月对A公司的近期发展情况、经营和管理现状进行了相关的评估后了解到，C公司对A公司的订单呈快速上涨趋势，但其不愿意改变自身的付款周期。A公司自有资金有限，且没有固定资产可以作为融资担保物诺亦腾，造成资金缺乏，无力接受更大的订单太康一高，配套能力难以满足C公司的要求。于是B银行向总行、分行、支行等借用和抽调了业务方面的骨干能手，共同组成了针对A公司问题和需求的，具有一定专业性和针对性的服务团队，积极通过与A公司的相关领导者和管理者，以及财务部门的工作人员的谈话，更加充分地了解企业的现状和要求，通过各方面的调查和分析，对于A公司的融资方案作出进一步的修改、细化和完善。
在对A公司充分调查后了解到，A公司目前的长期借款为9000万元，主要分为两部分：其中3000万元为流动资金贷款，借款期限2015年6至2018年6月，年利率5.4%，抵押物为A公司张江高科技园区厂房：另外6000万元为筹建A公司位于浙江地区工业园区的项目贷款，借款期限2015年9月至2018年9月，年利率5.4%，抵押物为A公司张江高科技园区的土地刘凯威。基于上述借款情况分析，B银行认为鉴于A公司在张江高科技园区的土地及厂房均已被抵押，目前暂无银行认可的其他低风险价值抵押物；另一方面A公司中型民营企业的背景无法做单独的信用贷款，又无银行认可的其他优质企业为其做担保。显然，利用抵押、担保、信用这3大途径的传统融资模式就A公司的目前状况而言均不适用。
而B银行又从A公司的财务报表中了解到，企业应收账款额较大，占总负债的比率为23％，这也是由于公司的下游企业所处地位强势所决定的，汽车制造企业与供应商间的结算方式均采用固定账期现款支付（先货后款）或银票支付的方式gugou。A公司对大部分客户允许有赊账期限，通常月度结算，结算是采用部分现款部分银行承兑汇票的方式。但由于处于A公司下游的C公司等超大型国内主机厂均信誉良好，几乎没有坏账风险，且采用银票和现款方式支付货款，保障资金的回笼，这有效地控制了账款的回收风险。A公司截至今年2月末销售收入为6386万元，预计全年销售收入将达5亿元。根据A公司的财务情况，公司仍有大量来自上述企业的年度订单，其中仅C公司一家企业计划销售额在2亿元左右。可见其在下半年对投入生产经营的资金需求是明显存在的。
4.初步方案
由于A公司与C公司之间采用“1+3”模式订货爱慕内衣官网，准确的生产计划只能在生产当月提供，所以A公司作为C公司长期供应商鹤田加奈，资质优良且实际形成的应收账款期限较短仅为一到两个月；此外，根据《B银行订单融资管理办法》中提到应收账款管理办法规定以未来的应收账款作为出质标的，应限于有基础法律关系但尚未发生的类型，而A公司与C公司订单要素不符合办理应收账款质押条件。综上所述，B银行针对C公司的实际情况，并没有直接采用应收账款融资模式，考虑到三年来A公司与C公司间的贸易关系非常稳定，从未发生过贸易纠纷，且C公司的付款能力较强并均能按时付款，而且一般单笔订单的金额较高，因此设计了全程“订单真实有效、资金封闭运作、全流程风险管理”的订单融资模式。
二、解决方案设计
经B银行同时与A公司及C公司协商，C公司虽然不愿意与B银行签订《国内订单融资业务三方协议》，但同意在销售合同中明确回款专用账户，并保证订单项下所有贷款均归集入A公司在B银行开立的专用回款账户。同时，C公司同意就B银行送达的订单融资业务通知书出具确认回执。基于以上了解，B银行认为A公司符合订单融资业务的要求，详细融资方案设计如下：
1.订单融资授信期限
图1 A公司与C公司订单生产周期图
如上图所示，A公司从采购满足订单项下原材料、组织生产、货物运输到全款回笼整个周期长度为6个月。因此，B银行为A公司设定的单笔融资周期也是6个月，以便控制做到专款专用百业会计，满足A公司订单项下的生产经营资金需求。但A公司同时也反映仅半年的授信期限太短，B银行在综合衡量自身综合收益和存款沉淀后封神记漫画，和A公司协商确认采用一年期授信期限、单笔融资不超过半年的滚动操作模式。这样既能有效的控制风险，又能大幅提高B银行的存款收益，达到了一个双赢的局面。
2.订单融资授信金额
此次授信的还款来源为B公司的主营业务收入。2017年公司的销售收入达到3亿元，公司预计2018年主营业务收入将近5亿元（截至2月末为6386万元），预计实现净利润约6000万元，A公司的日常结算资金足够覆盖到期银行授信敞口。同时，A公司所经营的产品为汽车零部件产品，供应对象均为跨国知名汽车企业，下游客户掌控能力极强，账款回笼效率高，因此申请人不管是短期还是长期偿债能力都有较强保证。综上所述，公司还款来源较为稳定并且担保措施较有保障，授信风险可控。
根据A公司提供的去年整年与C公司现金流的银行对账单， B银行测算A公司向C公司的年供应量将达到3.87亿元。由于A公司采购、生产、运输和安全库存的需要，B银行拟按照4个月供应量的80%进行测算，测算额度需求为1.04亿元人民币。同时考虑到A公司在B银行的评级为BB+，决定年授信额度金额为1亿元。
3.订单融资动态监控
除此之外，B银行应A公司要求，针对其生产经营中现金流的实际情况，设计了动态的监控过程，如A公司希望提高资金使用的周转速度，必须将新的订单提供给B银行。B银行对订单的真实性和可实现性审查后，按新订单的金额释放还款专户中的资金供企业使用。如不提供新的订单，回笼货款将冻结至融资到期日。C公司货款回笼超过融资金额的货款B银行将予以释放供A公司使用，低于融资金额的货款动用必须用新的订单金额的80%释放保证金。融资金额满足以下总量监控公式：
任何时点融资金额 ≤（新生成的未尚未履行的订单金额+已生成的尚未履行的订单金额）*80%+已回款金额（专户账户余额+代保管银票金额）
综上所述，B银行对于A公司的订单融资授信方案如下表所示：
表2 B银行对A公司的年度授信方案
A公司通过与B银行的合作，在已经没有固定资产可做融资抵押物的情况下，通过与其供应链上核心企业C公司的订单，采用供应链金融的订单融资模式获得了银行融资，扩大了生产规模，满足了核心企业的订单要求。C公司则在不改变自身基本财务政策的前提下配合B已拿回那个实现了对上游供应商的支持，稳定了上游供应渠道。
三、风险管理策略
以上案例中，主要描述了B银行为某汽车供应链上核心企业C公司上游供应商A公司采用供应链金融模式提供订单融资，从而解决了A公司所面临的资金短缺和融资较难的问题，并最终达到了企业和银行之间的双赢。通过上述融资流程的具体描述，探讨了银行是怎样具体服务于供应链上的上下游企业，又如何充分利用供应链上的“四个主体”与“三个流”，在实现了金融产品创新的基础上，同时也达到了控制风险的目的。也就是说八极灵数，在本案例中，B银行在具体方案实施过程中针对供应链融资的可能风险制定的各类风险管理策略，对于银行同业也是具有一定的借鉴意义。具体而言，主要包括以下几个方面：
1.操作风险
由于该订单融资方案有利于合作各方，且能有效促进A公司的资金融通，帮助C公司发展优质供应商杨小凌，合理配置资源，因此C公司愿意积极参与各项操作环节中,C公司合作保证我行能及时收到并划扣应收账款债权。此外，B银行也将关注A公司整体的银行融资情况，要求其将主要业务结算纳入B银行账户，便于监控其经营状况，第一时间发现风险隐患，降低B银行资金风险的同时也提高了其综合收益锦州白沙湾。
A公司必须在B银行开立订单项下货款回款专户实现封闭式的监管操作，并在与C公司签订的补充协议中约定此账户为收取货款的唯一合法账户，该账户下的货款回款应优先归还B银行的贷款本息。授信后，B银行将严格对融资用途进行监管，确保专款专用，避免信贷资金挪用。在授信业务未执行完毕、B银行相应权益未得到清偿之前，A公司不得变更货款回款专户。融资协议中规定C公司与A公司之间确因实际需要以银票方式付款的，必须事先知会B银行，并由B银行委托指定的工作人员亲自前往C公司收取票据,由B银行办理保管及托收。
由于此项业务涉及各种合同、协议等较多的法律文件和相关资料，因此，可能在资料的传递和确认过程中会出现一些操作风险。为此，B银行也将由专门人员负责文件的传送、确认、交接工作。同时孙浩个人资料，B银行还将参照普通流动资金贷款的业务审批和贷后管理流程，制定专门的业务台账，定期与A公司和C公司进行核对和沟通，以避免操作过程中的风险。
2.信用风险
在贷前调查和审查环节，对借款人A公司进行资信调查，公司2017年末流动比率和速动比率分别为1.03和0.72。从指标值来看，公司表现出较强的资产变现能力，对流动负债参加偿还的保障作用明显，短期偿债能力较强。公司业务营运规律一直十分稳定，具体分析其资产流动性与短期债务偿付要求，资产流动性较强，大大提升了公司的实际短期偿付能力。公司应收账款周转速度和存货周转速度2017年分别为4.41次/年和2.91次/年，因此公司整体营运能力较强。另外，特别需要重点审查的是借款人与订单债务人之间的贸易背景真实性，包括A公司与C公司年度框架协议及补充协议等。
在真实性前提下，A公司提供与C公司采购部间双方共同确认的“1+3”模式下未履约订单异界田园风情，即具体订单“需求”栏列明的订单数量减去“已发货”栏列明的订单数量作为订单融资的依据。订单数量参考信息由双方共同确认的订单明细，订单价格参考对应规格产品的发票。鉴于A公司与C公司间合作近十年，贸易关系稳定，且C公司本身付款能力较强且均能按时付款，订单履行无可实现性风险。
在6个月后如果相关销售款项没有回笼，B银行将首先要求A公司将资金补充入还款专户中用于归还贷款。
3.法律风险
A公司与B银行签订《国内订单融资业务两方协议》，附有C公司出具的“合同/订单融资确认函”；A公司法人（即实际控制人）签订自然人最高额保证协议；根据不同融资产品，签订相关其他协议，如借款合同、开立银行承兑汇票协议等。
B银行将利用A公司提供的订单和买方C公司出具的“合同/订单融资确认函”作为订单融资依据。C公司出具的订单融资确认函中将明确对订单融资项下真实性的确认；对订单融资项下货款回款账户唯一性、合法性的确认，如果通过上一级的配件商进行付款，由上一级配件商提供回款账户的相关确认。
由于申请人A公司的敞口授信用于开立银行承兑汇票、流动资金贷款、开立国际信用证，支付原材料采购款，B银行将严格审核能反映贸易背景的合同、增值税发票等有关文件依据，确保贸易背景真实性。尤其是办理信用证过程，有较多的单证、凭据可以帮助我行确认付款的真实性、有效性。
在开展订单融资业务后，B银行将密切关注订单项下应收账款的回收情况、截屏、对账单、订单等资料，必要时可与C公司进行口头或书面确认，沟通频率每两周一次。如出现不良付款记录或大众采购计划发生重大变化，将作为重大预警信息并采取相应措施，如减少或停止使用额度等。
以上各操作流程环节均是为了明确自身及相关各方的职责和权力，尽量避免今后可能出现的风险点。若今后出现纠纷，也可做到有证可查，有据可依。
4.其他风险
就技术和质量风险而言，A公司能进入主机厂采购体系是经过主机厂相应部门认可，其产品的品质、价格等均经多年市场磨厉，供应商自身的综合实力较强绵阳建设网。包括技术、生产工艺、质量监控以及生产能力均获得的C公司的认可后才成为零部件供应商，其中部分高端产品甚至直接获得了德国总部的直接认证。
就产能风险而言，保证供应量的稳定性是各大主机厂的核心任务。为了应对车市的变化，特别是2011年销售大幅上涨的情况龙游房产网，C公司要求A公司在生产节拍上也必须能和厂商保持一致，即C公司在不同的生产速度下（如三班倒加班），A公司可以保证充分的零部件供应（也进行三班倒加班）。A公司之所以能够成为C公司的供应商，在产能上也获得了厂商的检验，生产能力有充足的保障。
由此可见，进入C公司的采购体系要求非常严格，A公司在质量、技术和产能等方面有良好的实力。同时由于大型车厂的品牌效益、优惠的付款条件及较为丰厚的回报率，作为其供应商的发展前景良好，信用风险也较小。
总之在本案例中，通过B银行对某汽车供应链提供融资解决方案的描述，揭示了供应链金融在解决中小企业资金短缺和融资较难的问题所起到的积极作用。同时，也揭示了有效的风险控制策略在供应链金融平稳运行过程中起到的积极的保障性作用。
文章来源：公众号“恒银研究”
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2014-09-08
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